薬事ニュース社
オピニオン

>>>数学よりも“ケミストリー”<<<
　企業同士のＭ＆Ａ（合併・買収）は基本的に、事業のさらなる発展や、予想される継続的な低調を回避するために行われる。その執行は、ＰＬ、ＢＳといった経営指標、およびビジネスシステムなどの組織構造をもとに、どの相手との関係が、キャッシュフロー、コスト、対外的信用といった面で最も有効な、または影響の少ない結果になるかという根拠をもとに決断される。この場合、細かい数値のズレは当然あるが、総体として定量的根拠に基づいたけっこうシャープなシミュレーションが得られる。ただ、Ｍ＆Ａの成否は数学的判断だけで決まるものではなく、“ケミストリー”が重要な役割を有す。
　Ｍ＆Ａでは、経営者同士が気軽に話をし、気が合うことのほうが重要であり、その“相性”のことをＭ＆Ａのメッカ、米国などではケミストリー（化学反応）が合う、と表現するらしい。両社の化学反応が同じであれば、より強固な関係で、よりよいシナジーを生み出せるということだ。これを、投資銀行などの数字合わせの提案で縁談（Ｍ＆Ａ）をまとめても、その後がなかなか続かないようだ。
そういえば芸術においても、ケミストリーの果たす役割は大きい。フレスコ画のことだが、砂と石灰からなるモルタルの壁材が乾かないうちに、水で溶いた顔料を重ねていくことで化学反応を起こし、単なる材層と材層の重なりや、溶剤を介して上塗りする絵画にはない、発色と耐久性というシナジーが生まれる。企業も芸術も大きな絵を描くときにケミストリーが大事な要素になるということか。
　化学産業である製薬産業にとって、ケミストリーの活用はお家芸だろうが、“言わずもがなの”あえての提案。Ｍ＆Ａを含めた組織のあり方に対し、製薬産業はケミストリーの効果を再認識すべき。以上、ご笑覧に供す。
(2006年5月12日掲載)